一方面，资本市场对连锁题材概念股的追捧，历经数年后在2009年再次热情释放。记者从上海、深圳、香港等地证券交易所获悉，去年至今，已有10家连锁企业在境内外首发IPO上市，而且今年仍将持续。

　　另一方面，广东本土连锁企业的“关门潮”也自去年席卷而来。

　　2009年并不是中国连锁企业上市最多的一年，但在金融危机下，却是本土各种零售业态首次在资本市场遍地开花的一年。毫无疑问，随着深圳创业板的持续运作，这种趋势今年仍将继续。

　　而随着星期六、7天连锁酒店、人人乐的相继挂牌，中国连锁业开疆辟土的前沿广东市场，再次成为登陆资本市场的主要港口。而记者调查了解到，之后广州的摩登、深圳的岁宝、天虹等土生土长的众多广东企业，也可能继续掀起“上市”浪潮。

　　然而，与这股沸沸扬扬的上市热浪大相径庭的是，广东本土连锁企业的“关门潮”也在去年席卷而来。记者从各个渠道搜集到的资料显示，仅去年下半年，广东就有10多家超市陆续关门，其中东莞更是大卖场倒闭的聚集地，最高一个月内就有6家大卖场先后关门结业。

　　一边是连锁企业借助资本市场扩充粮饷，努力做大做强；而另一边，却是挣扎在生存边缘的连锁企业收缩战线艰难度日。在金融危机扫荡过的2009年，广东本土连锁业正走在钢丝的两端，呈现出两极化发展趋势。

　　要么做大要么做小

　　沃尔玛、家乐福进驻广东之前，其“五公里死亡圈”效应曾让周边的商家一度噤若寒蝉。但时至今日，跨国零售巨头对周边其他小商家的杀伤力却一再减弱。

　　“我们一般选址都挑在居民区，不是消费者楼下，就是出门回家的必经要道。”东莞寮步一家士多的老板向记者表示，广东的消费者有就近购物的习惯，为了一两件日常用品，不愿挤大超市排队结账。而且现在士多分工明确，水果、杂货、日用品专项经营，许多店主一般都是到当地批发市场采购，现金当场结算，因此其规模虽然没有超市大，但售价并不会比超市高出许多。

　　“东莞等珠三角二线城市，城镇分布较散，大卖场的号召力有限，因此散落各区域的便利店弥补了市场的需求。”东莞市零售行业协会有关人士向记者透露，目前东莞美宜佳便利店有2000多家，天福1100家，上好1000多家，还有诸如喜洋洋等小型便利店系统，东莞的便利店品牌密集程度在全国可谓绝无仅有。知名零售业专家顾国建称东莞为全国便利店的“标本”城市。

　　比较来说，广州、深圳的等中心城市，由于城市中心物业成本较高，早期物业结构无论从面积，还是价格来说，能满足大卖场低成本运营需求的物业并不多。这也导致在消费最密集的住宅区，大卖场配套难以实现就近布点。而这些，都给便利店、士多等留出了市场空白。

　　不过，“连锁便利店如果不达到一定规模，将很难实现盈利。而士多，由于商品采购不稳定，经常出现质量问题。同时，小店租约时间一般都是每年续约，除非是自有产权，否则保持长期固定经营的风险较大。”上述士多老板向记者表示，这也是许多小区店铺更换频繁的主要原因。

　　连锁经营扩张成本巨大

　　为了维持持续经营，不少零售企业尝试连锁化经营。美宜佳总经理张国衡透露，至2009年年底，美宜佳便利店门店数已达到2400多间，遍布东莞、深圳、广州、中山、惠州、佛山、江门、河源、清远、珠海等城市。该公司计划2010年新增750间门店。

　　事实上，广东零售企业一直有做大做强的“野心”，但一直心有余而力不足。众所周知，超市房屋是租赁而来、卖场陈列货物为供应商所有，按照银行抵押贷款要求，商家除了货架、收银台、员工、装修外，几乎没有实质资产可供在银行贷款融资。国家发改委提供的数据显示，全球金融危机爆发前，中国的中小企业大多依靠留存收益满足自己半数以上的融资需求，银行贷款只占其融资总额的20%.真正通过发行股票、债券来筹措资本的中小企业不足其总数的1%.而记者调查了解，不少珠三角连锁企业的老板，遇到资金周转困难，部分是通过家族亲戚融资，有一些甚至是靠高利贷贷款。

　　从中小企业自身来讲，与其忍受银行过低的信贷额度、过高的相关费用和复杂的审批手续，他们更愿意自谋出路来满足自身的资金需求。

　　暨南大学现代流通研究中心执行主任陈海权在之前的2009东莞零售论坛上表示，目前，很多零售企业并不是靠销售毛利为主导的盈利增长模式，而主要是依靠收取生产制造企业的通道费用、入场费用而获利，并推动其滚动式发展。综观中国零售业排名前30位的企业，大多数都是这样的情况。

　　但这种经营模式导致的采购及渠道腐蚀，正在对广东零售业的经营主体产生严重的威胁。记者调查获悉，由于采购腐败等问题，导致的拖欠供应商货款的现象相当普遍。“按照合同，我们的结算周期是三个月，但实际上能正常钱拿到手至少要六个月以上，有些甚至要一年。”一家食品企业销售经理向记者表示，包括人人乐、新一佳在内的众多广东知名连锁企业都与供应商发生过严重的冲突事件。

　　广东去年关门超市十多家

　　零供双方的矛盾在2009年达到顶点。这一年全球金融危机引发的震荡率先在中国制造业基地珠三角登陆。全球经济危机迫使生产企业、经销商要快速回笼资金，以弥补生产成本上涨、人民币升值、出口退税、通胀等种种因素的影响；零售企业不得不及时或缩短供应商应付款的账期。

　　珠三角一供应商协会的负责人向记者表示，一些零售超市在供应商的集体催债下资金链已经吃紧，超市裁员，并减少新进员工招聘。2009年11月，深圳罗湖四兄弟超市的老板，原计划以集资入股的名义开设连锁超市，但最终神秘消失，卷款潜逃。有知情人士透露，这种现象东莞最多，但由于企业、门店较小，并不被公众了解。

　　2009年2月27日，广州嘉家超市突然倒闭。5月17日，东莞桥头金港湾百货清场。5月16日，东莞厚街新一佳超市宣告停业。之后，东莞大和百货大岭山店、家家乐东坑店、大和百货清溪店先后清场……粗略估算，东莞仅一个月内关门的超市就有6家。整个广东去年结业的门店超过10多家。

　　“为了解决融资问题，许多企业求助于上市以解决燃眉之急。”广东零售业一位知情人士透露，但按照眼下深圳创业板公布的上市管理暂行办法规定，很多本土企业达不到盈利要求。据悉，创业板要求，上市企业应是依法设立且持续经营3年以上的股份有限公司，最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%.上述人士表示，超市现金流大，但要实现整体盈利并不是一件容易的事。本报记者 田爱丽

　　视点

　　上不上市，加不加盟，关于融资的N种解读

　　目前，广东本土连锁企业对上市或不上市存在分歧。

　　据透露，广东本土零售企业不愿上市的原因有多种。首先，上市需要披露企业所有详细股权和关联交易，而广东本土企业多是家族生意，股权很多属于口头承诺，且关联交易复杂，企业老板不愿意公开披露上述信息。其次，上市有严格的规范要求，投资者需要不断看到回报，这有如坐上高速列车，上去后很难下来。

　　为解决融资问题，不少企业以加盟方式分散风险推进企业的连锁扩张。

　　然而，加盟模式也是一把双刃剑。开店数量过多布点过于密集，加盟商的利益受到威胁，轻则搬迁挪窝，重则亏损倒闭。因此，不少便利店加盟者为图便宜，偷偷从外部进货的现象时有发生。这在很大程度上影响品牌的质量。而另一方面，许多加盟商在加盟某一品牌若干年后，学会了资本的运营管理和采购模式后，往往另起炉灶，这也使加盟缺乏一定的稳定性。

编辑：陈怡