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12日,证监会发审委披露,海澜之家服饰股份有限公司(下称“海澜之家”)(首发)未通过。这意味着,踌躇满志待上市的知名服饰公司海澜之家冲刺IPO 最终以失败告终。
对于海澜之家为何没有过会,证监会目前尚未给出答案。但查阅其预披露的招股书不难发现,行业前景、经营模式以及财务状况等综合因素,或是导致海澜之家未过会的原因。
此外,该公司正处在品牌发展的瓶颈阶段。据悉,海澜之家销售渠道以加盟商为主,目前仅有两家直营门店,生产全部外包给供应商,公司经营的重点放在品牌运营、产品设计和供应链管理环节。但随着前期渠道的高速扩张,加盟商的管理问题逐渐凸显。
记者梳理发现,自去年以来,先后有山东舒朗、南京维格娜丝、上海利步瑞、珠海威丝曼、福建诺奇、深圳淑女屋等企业首发被否。去年,服装类企业成为A 股IPO 被否的重灾区,11家服装类企业申请IPO 有6家被否,过会率仅45%。盘点可发现,深圳淑女屋因募投项目市场前景和盈利能力不确定被否;日本品牌优衣库的代理商上海利步瑞,主营业务毛利率及销售净利率明显高于同行业水平,却没有合理解释,成为被否的重要原因;今年将二度“闯关”的南京维格娜丝,去年首次上会便因存货周转率问题被否。
事实上,仔细分析上述企业上市被否或遭质疑 的原因,有些基础性错误显得较为低级,其动机难掩盲目上市的冲动心理。这说明,不少服装企业对于抢滩资本市场,抱有一丝侥幸心理。这种“博一把”的心理和行为,对企业来说影响却极为深远:其市场形象、品牌价值、企业家个人声誉难免受到影响,可能需要很长一段时间来消化。
从众多服装企业的招股书中不难洞悉,服装行业总体门槛较低,鱼龙混杂,很多公司并不具备上市的核心竞争力,缺乏业绩持续增长的后劲。而且,服装属于快速消费品,加盟商、经销商多,存货计量和销售收入计量的难题很难明晰,也容易出现人为操纵存货和收入的问题。由此,或导致众多服装企业IPO纷纷“折戟”。
目前,A股共有10余家纺织服装类企业在排队待上市。随着海澜之家等知名服饰品牌止步上市,服装板块登陆资本市场前景难言乐观。
编辑:陈怡 cialis coupons from lilly go discount prescription drug card viagra cena viagra viagra pret cialis free sample coupons aegdr.org prescription discount coupon naltrexone how long does it take to work link naltexone low dose naltrexone australia read methsuximide other names for naltrexone click naltrexone efficacy naltrexone in india open vivitrol implant what is ldn link naltrexone addiction is naltrexone a narcotic click naltrexone hcl side effects |