8月6日，百大集团公布了2011年半年报，上半年公司营业收入同比增长15%，但净利润同比下降7%，负债仍然高达25亿元，是公司净资产的两倍以上。

　　8月11日，百大集团证券事务代表方颖在接受《投资者报》记者采访时，并不讳言资金流所存在的困境。而杭州一位地产业人士表示，如果公司出现资金困难，或许大股东会有所支持。

　　7月底，公司第一大股东西子联合控股有限公司称，公司的控股股东西子电梯集团原持有西子联合68.97%的股权，因受让其他股东股权，西子电梯的持股比例增加至100%。这给市场带来了盈利良好的西子电梯资产注入百大集团的猜想。

　　此前，由西子电梯对西子联合控股进行增资，从而导致西子电梯持有西子联合控股68.97%股权而形成的对百大集团的间接收购行为。

　　西子电梯和西子联合控股均为投资控股型公司。通过两次股权变动，百大集团实际控制人王水福最终完成了企业之间的资产重组，将更加有利于资产整合。

　　收购的目的是提高资产运营效率和管理效率，扩大资产规模，增强企业的投融资能力和综合实力。不涉及对百大集团股票的直接购买，不改变百大集团的控股股东与实际控制人。

　　公司第二大股东浙江银泰百货的一致行动人杭州银泰奥特莱斯商业发展有限公司，此前通过上海证券交易所交易系统减持所持百大集团股份76.82万股，占公司总股本的0.2%。减持后，浙江银泰百货仍持有公司股份约1804万股，占总股本的4.8%，已低于总股本的5%。

　　“由于考虑到银泰还经营着百大集团委托的零售百货，因此，留有一定的股份应该有利于相互之间的合作。目前的情况下，银泰再减持可能性已经不大了。”一位券商分析师如是说。

　　自此，王水福旗下的百大集团的股权结构已经非常清晰。由王水福控股西子电梯，西子电梯100%持股西子联合，西子联合作为百大集团大股东持有35.69%的股权。银泰系虽然还是第二大股东，但是持股比例已经低于5%，已经逐步退出。

　　条件成熟之后，西子电梯的资产能否注入百大集团，一直是市场猜想。不过鉴于目前房地产企业的资产重组政策，西子电梯注入百大集团在近期不太可能。百大集团在公告中也表示，本次收购完成后 12 个月内，收购人暂无对上市公司主营业务做出相应调整的计划。

　　事实上，资本运作也是王水福的强项之一。随着杭锅股份的顺利发行，王水福在A股市场上已拥有两家上市公司平台，“西子系”在资本市场已经初具规模。

编辑：陈怡